ANALISIS DETERMINAN KINERJA REKSA DANA INDEKS SAHAM OPEN-END PADA PERUSAHAAN FINTECH AGEN PENJUAL EFEK REKSA DANA (APERD) DI INDONESIA
Abstract
Pertumbuhan reksa dana di Indonesia yang pesat berasal dari semakin banyaknya perusahaan fintech agen penjual efek reksa dana (APERD). Para investor ritel berharap mendapatkan kinerja pertumbuhan nilai investasi reksa dana yang bagus dengan berinvestasi melalui fintech APERD ini. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis faktor-faktor yang dapat mempengaruhi kinerja reksa dana indeks saham open-end yang dibeli melalui perusahaan fintech APERD di Indonesia. Metode analisis regresi berganda digunakan dengan lima variabel bebas (Tracking Error, Expense Ratio, Rasio Perputaran Portofolio, BI Rate, dan Inflasi) dan satu variabel terikat (Sharpe Ratio). Secara simultan, kelima variabel bebas pada penelitian ini berpengaruh signifikan terhadap kinerja reksa dana indeks saham yang diproksikan dengan Sharpe Ratio. Namun, secara parsial, hanya variabel BI Rate yang berpengaruh terhadap kinerja reksa dana indeks saham secara positif dan signifikan. Penelitian lanjutan disarankan dengan menggunakan variabel lain yang berkaitan dengan karakteristik reksa dana, karakteristik manajer investasi, dan keterampilan manajer investasi untuk mengatasi nilai Adjusted R-Squared yang rendah. Rendahnya jumlah sampel dan data yang dipakai dalam proses analisis merupakan batasan dalam penelitian ini, yang disebabkan oleh langkanya produk reksa dana indeks saham di Indonesia pada periode observasi.
References
Ahmad, Y., Sun, G., & Khidmat, W. Bin. (2017). Fund-specific Determinants of Performance: An Empirical Study of Islamic and Conventional Mutual Funds of Pakistan. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(5), 359–370.
Alamelu, L., & Goyal, N. (2022). Investment Performance and Tracking Efficiency of Indian Equity Exchange Traded Funds. Asia-Pacific Financial Markets. https://doi.org/10.1007/s10690-022-09379-3
Bani Atta, A. A., & Marzuki, A. (2021). SELECTIVITY AND MARKET TIMING ABILITY OF MUTUAL FUND HOUSES IN EMERGING COUNTRIES. International Journal of Banking and Finance, 16. https://doi.org/10.32890/ijbf2021.16.1.2
Cremers, M., Ferreira, M. A., Matos, P., & Starks, L. (2016). Indexing and active fund management: International evidence. Journal of Financial Economics, 120(3), 539–560. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2016.02.008
Farid, S., & Wahba, H. (2022). The effect of fund size on mutual funds performance in Egypt. Future Business Journal, 8(1), 27. https://doi.org/10.1186/s43093-022-00135-7
Febriyani, A., Pratama, A. A. N., & Ratno, F. A. (2021). Pengaruh Variabel Makroekonomi terhadap Tingkat Pertumbuhan Reksadana Syariah Periode 2015 – 2019. Eklektik : Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Kewirausahaan, 4(1), 47. https://doi.org/10.24014/ekl.v4i1.12528
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. BP Universitas Diponegoro.
Kaur, I. (2018). Effect of mutual funds characteristics on their performance and trading strategy: A dynamic panel approach. Cogent Economics & Finance, 6(1), 1493019. https://doi.org/10.1080/23322039.2018.1493019
Nguyen, A.-N., Shahid, M. S., & Kernohan, D. (2018). Investor confidence and mutual fund performance in emerging markets. Journal of Economic Studies, 45(6), 1288–1310. https://doi.org/10.1108/JES-07-2017-0175
Nurrahmawati, H., Mauluddi, H. A., & Juniwati, E. H. (2021). Analisis Pengaruh Variabel Makro Ekonomi terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Saham Syariah Periode 2015-2019. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 1(2), 332–348. https://doi.org/10.35313/jaief.v1i2.2468
Petajisto, A. (2013). Active Share and Mutual Fund Performance. Financial Analysts Journal, 69(4), 73–93. https://doi.org/10.2469/faj.v69.n4.7
Rachman, A., & Mawardi, I. (2015). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, BI Rate Terhadap Net Asset Value Reksa Dana Saham Syariah. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 2(12), 986. https://doi.org/10.20473/vol2iss201512pp986-1001
Singh, A. B., & Tandon, P. (2022). Association between fund attributes and fund’s performance: a panel data approach. Benchmarking: An International Journal, 29(1), 285–304. https://doi.org/10.1108/BIJ-10-2020-0545
Soemitra, A. (2018). Bank dan Lembaga Keuangan Syariah Edisi Kedua. Kencana.
Suaedi, F., & Wardiyanto, B. (2010). Revitalisasi Administrasi Negara : Reformasi Birokrasi dan e-Governance. Graha Ilmu.
Subagja, A., Oktavia, E., & Cahyani, I. N. (2022). Keberadaan Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD) Online Sebagai Akselerator Investasi Pasar Modal Indonesia. Prosiding Capital Market Competition, 52–65.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Supriyanto, A. (2007). Ekonomi Moneter Indonesia. Graha Ilmu.
